隔膜行业告别谷底，龙头业绩集体预喜

2026年8月中旬，多家锂电隔膜上市公司陆续发布半年度业绩预告，数据普遍超出市场预期。恩捷股份预计上半年归母净利润为7.36亿元至9亿元，同比扭亏为盈；中材科技隔膜业务净利润同比增长接近20倍；沧州明珠、佛塑科技同样大幅预增。行业在经历2024至2025年的深度价格调整后，盈利中枢正系统性抬升。

这轮反弹的直接推手是下游需求的放量。ICC鑫椤资讯统计，上半年全球锂电池总产量达到1470.8GWh，同比增长49%。其中动力电池与储能电池呈现双轮驱动格局，尤以储能增速最为迅猛——全球储能电池出货507.8GWh，同比大增98%。

储能招标规模同比增九成，大电芯推高隔膜技术门槛

国内储能市场同样火热。上半年国内储能招标规模合计369.3GWh，同比增长约90%。储能电芯正加速向314Ah及以上大容量迭代，这对隔膜的均匀性、热稳定性和机械强度提出更苛刻要求。一位隔膜企业的工艺负责人向行业媒体透露，产线切换至大电芯专用隔膜后，对孔径分布和穿刺强度的控制标准比动力电池隔膜严格得多，良率爬坡周期也相应拉长。

因此，陶瓷涂覆隔膜和PVDF涂覆隔膜在储能领域的应用占比持续提升。陶瓷涂覆层能有效提升隔膜的耐热收缩性能，降低大电芯热失控风险；PVDF涂覆则改善隔膜与电解液的亲和性，提升循环寿命。这两类产品的毛利率显著高于普通基膜，也成为本轮盈利修复的重要支撑。

出海布局提速，从产品出口到产能落地

在业绩回暖的同时，头部企业的全球化布局明显提速。星源材质已在全球规划建设合肥、常州、南通、佛山、欧洲瑞典、东盟和美国八大生产基地，并在深圳、南通、日本大阪及欧洲瑞典设立六大研发中心。这种从产品出口转向产能本地化的策略，既是为了贴近海外客户，也是为了规避贸易壁垒和供应链波动风险。

恩捷股份则在资本层面释放信心信号——7月公告拟以1亿至2亿元回购股份用于股权激励，回购价格上限93元/股。回购动作与其一季度39.08亿元收入、2.60亿元归母净利润的基本面形成呼应。

价格战暂歇但竞争未止，技术迭代仍是主线

需要冷静看待的是，这轮景气回暖并不意味着行业竞争格局的彻底改变。隔膜行业的产能出清仍在进行中，二三线厂商的开工率分化明显，部分落后产线正被加速淘汰。头部企业凭借规模效应和成本控制能力，在价格谈判中占据主动，但行业整体毛利率距离2021年的高点仍有差距。

从技术方向看，超薄化、高安全性和低成本仍是隔膜迭代的三条主线。干法隔膜在储能领域的性价比优势正在被重新评估，而湿法隔膜在动力电池领域的地位依然稳固。同时，固态电池产业化进程的推进，也在倒逼隔膜企业布局新型材料体系，比如氧化物电解质涂覆隔膜、无纺布支撑隔膜等。

惠州市佰思特新能源有限公司（锂电池隔膜）长期关注该领域的技术演进与市场动态，其产品线覆盖常规隔膜及涂覆隔膜，工厂通过ISO 9001质量管理体系认证，产品符合RoHS和REACH要求。公司可为客户提供样品测试服务，具体参数对照GB/T 36363-2018标准执行。如需进一步了解，可通过官网或电话18948310106联系。