半年报密集披露，隔膜行业景气获业绩验证

8月中旬，锂电隔膜上市公司陆续交出2026年上半年成绩单。恩捷股份预计上半年净利润7.36亿至9亿元，实现扭亏为盈；中材科技隔膜业务销售收入21.8亿元，同比增长135%，对外销量27.7亿平方米，同比增长113%，隔膜净利润1.55亿元，同比增幅高达1941%。沧州明珠预计净利润1.2亿至1.4亿元，同比增长44.92%至69.07%。佛塑科技预计上半年净利润8亿至10.5亿元，较重组后同比增长607.65%至828%。

这组数据验证了此前市场对隔膜行业景气度上行的判断。量价齐升的背后，是下游需求的强力拉动。

储能电池出货同比增98%，成为需求核心增量

ICC鑫椤资讯数据显示，2026年上半年全球锂电池总产量1470.8GWh，同比增长49%。其中储能电池出货507.8GWh，同比大增98%，几近翻倍。全球储能系统出货量（交流侧）328GWh，同比增长88%。国内储能招标规模合计369.3GWh，同比增长约90%。

储能市场爆发直接带动隔膜需求。通常，1GWh储能电池大约需要1500万至1800万平方米隔膜（具体视电池设计而定，以GB/T 36363-2018测试方法为准）。按此估算，上半年储能电池新增出货约250GWh，对应隔膜增量需求约37亿至45亿平方米。动力电池方面，中汽协数据显示上半年我国新能源汽车产销量分别为743.8万辆和744.6万辆，同比增长6.7%和7.3%，渗透率约50%，需求保持稳健。

储能电池对隔膜的性能要求与动力电池存在差异：循环寿命要求更高（通常需达到8000次以上），对厚度均匀性和热稳定性要求严苛。这推动了陶瓷涂覆隔膜在储能领域的渗透率提升。

涂覆材料国产化加速，勃姆石龙头份额领先

隔膜涂覆环节，勃姆石作为主流无机涂覆材料，国产化进程明显提速。壹石通（688733.SH）锂电用勃姆石全球市占率连续多年排名第一，是宁德时代勃姆石核心供应商。该公司2006年成立，主营锂电池涂覆材料、电子通信功能填充材料、低烟无卤阻燃材料。

国瓷材料（300285.SH）2026年中报显示，归母净利润3.628亿元，同比增长9.36%。其隔膜涂覆用氧化铝和勃姆石产品已进入多家头部电池厂商供应链。从技术路径看，勃姆石相比传统氧化铝具有粒径分布更窄、分散性更好、对基膜损伤更小的优势，因此在高端涂覆隔膜中应用比例持续提升。涂覆层的作用在于提升隔膜的热收缩抑制能力和耐穿刺强度，防止电池内部短路——勃姆石涂覆层在150℃热箱测试中（参考GB/T 36363-2018）可将隔膜热收缩率控制在2%以内，显著降低热失控风险。

涂覆材料国产化的意义不止于降本。国产勃姆石在纯度（通常≥99.9%）、磁性异物含量（≤50ppb）等关键指标上已接近或达到进口水平，同时供货周期和定制化服务能力更具优势。据行业测算，国产勃姆石价格较进口低20%至30%，带动涂覆隔膜成本下降约5%至8%。

行业趋势与挑战

储能需求爆发是隔膜行业本轮景气的核心驱动力。2025年全球储能系统用锂离子电池市场规模已达550GWh，同比增长79%，2026年上半年延续高增长态势。这一趋势预计将持续，带动隔膜需求维持高位。

但行业也面临挑战：隔膜价格经历2024年的低谷后虽有所回升，但整体仍处低位，企业盈利修复依赖规模效应和良率提升。涂覆环节竞争加剧，壹石通、国瓷材料等龙头通过扩产和研发巩固份额，二线企业则面临价格压力。

从技术演进看，超薄化（5μm及以下基膜）、高安全性涂覆（如混涂、多层涂覆）和固态电池适配隔膜是未来方向。装备端，国产涂布机、分切机精度已接近进口设备，加速了产线投资回收。

FAQ

Q：隔膜厚度对电池性能影响有多大？A：以7μm基膜为例，搭配2μm陶瓷涂覆层，总厚度9μm，比12μm隔膜能量密度提升约3%。具体数值需结合电池设计和GB/T 36363-2018测试。

Q：勃姆石涂覆和氧化铝涂覆怎么选？A：勃姆石分散性更好，适合高速涂布；氧化铝硬度高，耐穿刺性略优。高端动力电池多用勃姆石，储能电池两者兼有。

Q：隔膜国产化率现在多高？A：湿法隔膜国产化率超90%，干法隔膜也达80%以上，涂覆材料国产化率约70%，正快速提升。

惠州市佰思特新能源有限公司（锂电池隔膜）长期关注该领域技术演进与市场动态，持续跟踪行业标准更新（GB/T 36363-2018）及头部企业产能布局。