8月3日，恩捷股份业绩预告显示，2026年上半年归母净利润预计7.36亿至9亿元，而上年同期亏损9311万元。东吴证券随后发布的研报印证，二季度隔膜出货41亿~42亿平方米，同比增超65%，环比增近20%，上半年合计出货约76亿~77亿平方米。这家公司2025年全年销量128.40亿平方米、营收116.30亿元，2026年全年出货量有望突破160亿平方米，同比增长40%以上。量价修复下，综合毛利率出现拐点。

涂覆路线：芳纶直面陶瓷的份额之争

隔膜性能的升级，很大程度压在涂覆方案上。当前陶瓷涂覆隔膜依然是装机主流，工艺成熟、成本可控，耐温约150℃。但芳纶涂覆正在高端市场撕开缺口——耐温直接拉到200℃，破膜温度大幅提高，涂层厚度仅1~2微米，密度为陶瓷的40%，对电池包减重效果明显。芳纶还具备出色的吸液保液能力和抗氧化性，对循环寿命和快充性能都有正向拉动。特斯拉Model S等车型已有应用先例。恩捷也在同步推进第三代5μm旗舰隔膜HS7等新品，加固技术护城河。

固态电池隔膜：“果冻”方案走向前台

沧州中孚新能源材料有限公司近日公开的凝胶聚合物电解质膜，结合了液态体系的高离子电导率和固态结构的安全性，延伸率高，极端条件下依然能维持完整。业内把它叫作“果冻”隔膜，本质上属于聚合物固态电池路线的一个分支。从全固态电池三大技术路线——聚合物、氧化物、硫化物来看，凝胶聚合物路线的隔膜形态更贴近当前湿法工艺，改造门槛相对较低。LG新能源等头部电池企业正在多路线并行推进，隔膜企业必须提前卡位。

供给偏紧与差异化竞争

东吴证券预计2026至2027年湿法隔膜供给将持续偏紧。普通基膜的价格战阴影尚未消散，高附加值的涂覆膜才是利润锚点。芳纶涂覆、超薄基膜、凝胶聚合物电解质膜等差异化产品，正成为企业拉开身位的关键。惠州市佰思特新能源有限公司(锂电池隔膜) 长期关注该领域技术演变，持续跟踪涂覆与固态电池隔膜产业化进程。