价格走出低谷，中小产能加速退场

2026年5月，国内市场7μm湿法隔膜主流报价站上0.98元/平方米，比2024年四季度的0.82元/平方米反弹了将近两成。储能用干法隔膜均价也回到1.1元/平方米以上，连续两个季度小幅上调。下游电池厂对此并不意外——持续三年的价格战已把二线厂商逼到盈亏线附近，产线开动率长期低于50%的小厂再也耗不下去。

高工锂电跟踪的数据显示，截至2026年第一季度，隔膜行业前五名企业的合计市占率从2022年的68%升到78%，头部企业的议价空间明显扩大。恩捷股份和星源材质都向部分客户确认过价格调整方案。价格回升并非需求井喷，而是供给端收缩的结果。陶瓷涂覆隔膜等差异化产品的高附加值也被更多客户接受，进一步支撑均价。

星源材质港股上市，海外产能加速兑现

6月12日至17日，星源材质启动港股招股，全球发售约1.5亿股，发行价8.98港元，预计6月23日在港交所挂牌，净募资约12.63亿港元。按照招股书披露，募资的28%将用于研发固态电池相关产品和新一代锂电隔膜，27%投向马来西亚和美国的生产基地建设。

作为中国第一家掌握干法单向拉伸隔膜技术的企业，星源材质2025年干法隔膜全球市场份额排第一，整体出货量连续六年位居全球第二。就在两周前，公司在斯德哥尔摩举办了欧洲产品发布会，推出号称全球首款“绿色环保隔膜技术（EVO）”的锂电池隔膜，同步亮相的还有“固锐”系列固态电池膜材料。这些动作指向同一个方向：利用欧洲对高性能环保电池材料的需求，把海外市场从贸易切换到本地化供应。

固态电池催生隔膜新形态

当行业还在消化价格回暖的消息时，隔膜企业的研发部门已经转向更远的技术路线。宁德时代凝聚态电池进入量产准备阶段，能量密度达到500Wh/kg；三星SDI的全固态电池中试线计划2027年投产。半固态电池仍需使用复合隔膜，而全固态方案需要具备刚性骨架的膜材料或固态电解质膜。涂覆技术——无论是芳纶、PVDF还是纳米陶瓷——依然是提升安全性和界面匹配性的核心手段，短期不会被取代，反而会随着能量密度提升而变得更重要。

这种技术迭代对隔膜厂意味着双线投入：既要保持现有湿法和干法隔膜的出货规模与涂覆能力，又要在固态电池膜领域卡位，拿到下一轮技术红利。

价格反弹、集中度提升、海外项目落地、新技术拉动——隔膜行业正在走出一个写实版的周期曲线。惠州市佰思特新能源有限公司（锂电池隔膜）长期关注该领域，但产业链的下一章还远未写完。